UPDATE2: クレジット市場動向＝アイフル<8515.T>への警戒からＣＤＳ指数ワイド、ＳＢは売り・買い交錯 2009年 10月 16日 16:26 JST ＜対国債スプレッド＞ 政保債（地方公）１０年 ３．５─４．０ｂｐ 銀行債（みずほ）５年 ２８─２９ｂｐ 地方債（都債） １０年 ８．０─８．５ｂｐ 電力債（東電）１０年 １２─１３ｂｐ -------------------------------------------------------------------------------- ［東京 １６日 ロイター］ クレジット・デフォルト・スワップ（ＣＤＳ）市場で指 標となるｉＴｒａｘｘＪａｐａｎシリーズ１２ITJJP5Y=GFのプレミアムが１２６、 １２８ベーシスポイント（ｂｐ）と、１５日から９ｂｐワイドな水準で取引される局面 があった。「産業活力再生特別措置法所定の特定認証紛争解決手続」（事業再生ＡＤＲ手 続）を申請したアイフル(8515.T: 株価, ニュース, レポート)<0#8515=JFI>について、今回は９月２５日返済分の証書 貸付が支払い不履行にあたり、クレジットイベントに抵触するとの懸念が強まったこと を材料視した。国際スワップ・デリバティブ協会（ＩＳＤＡ）の見解を待つ状況にある。 一般債市場ではアイフルの国内普通社債（ＳＢ）に売り・買いの気配が観測された。気 配は第４６回債（償還２０１０年４月）で額面１００円に対して５６円オファー、４８円 ビッド。ＣＤＳのクレジットイベント抵触を不安視した売りと、前回と同様にＩＳＤＡが 質問却下・抵触しないとの判断を見込んだ買いが交錯したとの見方があった。 アイフルは１２月下旬までの債権者会議において事業再生計画案を決議する予定にある が、マーケットでは、すんなり決議されるかどうか見通しにくさがあるとみている。「必 ずしも債権者会議で決議さるとは言い切れないとの警戒感があるだけに、法的整理を意識 して売り圧力が強い状況が続いている」（銀行系証券）との指摘があった。ただ、近く償 還を迎えるＳＢについては不安視する見方は少ない。 消費者金融ＳＢはアイフル以外にもプロミス(8574.T: 株価, ニュース, レポート)<0#8574=JFI>第４０回債（償還 ２０１１年４月）で８４円オファー、７６円ビッド、同第３３回債（償還２０１４年４月） で６７円オファー、５９円５０銭ビッド、アコム(8572.T: 株価, ニュース, レポート)<0#8572=JFI>第４０回債（償還 ２０１５年２月）で７４円オファー、６９円５０銭ビッド、第４５回債（償還２０１３年 １月）で８５円オファー、７９円ビッドの気配が観測された。 このほか、ＩＨＩ(7013.T: 株価, ニュース, レポート)<0#7013=JFI>第３４回ＳＢ（償還２０１４年６月）にＬＩＢ ＯＲ（ロンドン銀行間貸出金利）プラス１８０ｂｐオファーが観測された。 ＜ＪＡＬのＣＤＳ、アップフロント１５─５５％の気配＞ ＣＤＳ市場で日本航空（ＪＡＬ）(9205.T: 株価, ニュース, レポート)<0#9205=JFI>１年にアップフロント１５─ ５５％と、ワイドな気配が観測された。１４日にはアップフロント１０％ビッドが出てい た。「経営再建策の実現に対する不透明感が強いだけに、法的処理の可能性も高まってい る。株価が一時１００円まで下落するなど警戒が強い」（国内金融機関）との見方が出て いた。 野村証券<0#8694=JFI>が１３０ｂｐ、大和証券グループ本社(8601.T: 株価, ニュース, レポート)<0#8601=JFI>が １１０ｂｐで取引された。指数のシリーズ１１は１９５ｂｐで出合った。 消費者金融セクター全般にワイドな気配が目立った。アイフルがアップフロントで６２ ─７５％、武富士(8564.T: 株価, ニュース, レポート)<0#8564=JFI>がアップフロントで６２─７５％、プロミスがア ップフロントで１７─２７％のほか、アコムは５５０─７５０ｂｐとなった。 ＜ＣＰ発行は総額２６００億円程度＞ ＣＰの発行総額は２６００億円程度となった。発行レートは強含み。ａ１格のパルプ・ 紙が１４０億円（１１月下旬期日、０．１２％近辺）、ａ１＋格の鉄鋼が３７０億円 （１２月下旬期日、０．１２％近辺）、ａ１格のその他金融が４０億円（２０１０年 １月中旬期日、０．１３％台半ば）などの発行が観測された。
http://jp.reuters.com/articlePrint?articleId=JPnTK031941920091016